Inside Sequoia's Investment Committee | How the SpaceX & Citadel Deals Went Down | Julien Bek

Sequoia 合伙人每年只投 2-3 个项目，最赚钱的投资都是 sponsor 极度有信念时拍板，哪怕 IC 全员反对也会坚持下注。

Sequoia 被外界看作“等好项目上门”的顶级风投，但内部其实竞争激烈，每个人都要主动出击。AI 创业潮下，他们怎么筛选项目、判断创始人、处理团队分歧？本期揭示 Sequoia 投资流程的真实细节：合伙人极限投入、IC 投票机制、用“脆弱+追问”读懂创始人，以及他们如何抓住 Airbnb、SpaceX、Anthropic 这样的超级公司。

Sequoia 内部像足球队，每个人都得自己找项目、拼业绩，没人等着好公司自己送上门。

• 团队规模极小：早期只有 11-12 人，资历深浅都得上场得分，人人都要“猎杀”项目。
• 关系和死磕：投资 Citadel Securities，合伙人 Constantine 靠学生时代就和 Ken Griffin 建立关系，持续多年才拿下。
• 极限投入：每年只投 2-3 个项目，一生只做 20 个董事席位，强调“陪跑到底”而不是撒网。

Sequoia 的投资决策核心是 sponsor（主推人）的极度信念，哪怕 IC 投票全员反对也能坚持下注。

• IC 流程和投票：每周一开会，合伙人先异步写 memo 独立反馈，再讨论投票，每人打分 1-10。
• 信念优先于共识：SpaceX 曾有人只打 1 分，但 sponsor 坚持带全员实地考察，先小额试投后加码，最终成历史最佳投资之一。

判断创始人靠主动示弱、深挖成长经历和修正文化偏差，不是靠套路。

• 脆弱换脆弱：合伙人会先讲自己家庭、成长的真实故事，换取创始人打开心扉，30 分钟内找出“独特的尖刺”。
• 文化差异要修正：德国/法国创始人打分普遍低，美国人容易夸大，做尽调时要“加减分”修正信号。

“最赚钱的投资，几乎都是 sponsor 信念最强烈时拍板的。”

• 团队决策时，先异步独立写 memo、分头打分再讨论，有助于减少群体思维，AI 协作产品可以借鉴这种流程。
• 判断人才时，主动分享自身脆弱经历、结合文化背景修正信号，这些方法同样适用于 AI 招聘和筛选，避免只看表面数据。